我国金融市场间动态相关及风险传染的异化分析

摘要：

基于不同市态下我国股市、债市及汇市指数收益数据分析了三者间的动态相关及波动溢出效应,并对相应溢出风险作了量化测度,结论表明:不同市态下,三个金融市场间的动态关联性及波动溢出效应存在明显的异化现象.股市与债市间的波动溢出效应较弱,汇市的波动更多受债市信息的影响.相关金融市场间存在风险传染,其波动溢出效应不但增加了单市场的风险,同时也增加了组合风险;不考虑市场间的波动溢出效应将低估市场风险.

关键词：牛市、熊市、动态相关、风险传染

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年项目“投资者风险偏好:度量与应用”71101121

在线出版日期：2014-04-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：79-88