中国上市公司外汇风险暴露的测度及影响因素研究--基于纺织服装业的经验分析

摘要：

文章应用Fama－French三因素模型测度了中国纺织服装业上市公司的外汇风险暴露水平，并进一步考察了上述公司的外汇风险暴露是否存在非对称性。结果表明，24％的样本公司存在显著的外汇风险暴露，29％的样本公司的外汇风险暴露在人民币汇率升值阶段和贬值阶段存在非对称性。进一步，文章运用Logistic模型考察了样本公司风险暴露极端值与公司特质之间的关系，结果表明，出口外销比、公司规模、速动比率和总资产周转率是影响外汇风险暴露的关键因素。

关键词：外汇风险暴露、三因素模型、Logistic模型、非对称性

所属期刊栏目：37

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金青年项目“中美货币政策背离视角下人民币汇率的波动趋势、特征及升值空间研究”11CJY100；中央高校基本业务费专项资金资助项目“美国货币政策冲击与汇率动态性---基于新兴经济体的研究”DU T14RW113

在线出版日期：2016-06-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：45-49