产品市场竞争、代理成本与资本结构动态调整

摘要：

采用2008～2014年我国A股上市公司数据,实证分析了产品市场竞争、代理成本对资本结构动态调整的影响.研究发现,产品市场竞争与资本结构调整速度正相关,代理成本与资本结构调整速度负相关,进一步分组检验发现,产品市场竞争较激烈时,不同代理成本公司之间的调整速度的差异较小.这说明,产品市场竞争较弱的公司更应当注重对管理者的激励与约束,降低公司代理成本;与此同时,在股东与管理者固有利益冲突导致代理成本难以有效缓解的前提下,通过加强反垄断及降低进入壁垒等方式提高产品市场竞争程度,也能有效促进公司资本结构动态优化.

关键词：产品市场竞争、代理成本、调整速度、动态优化

所属期刊栏目：37

分类号：F275.5(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学规划青年项目:“企业社会责任与品牌资产培育研究—基于消费者响应的理论与实证分析”12YJC630246

在线出版日期：2016-05-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：57-63