中国金融系统脆弱性指数的构建与区制状态分析

张宁1申琳2郭娜1

1.天津财经大学; 2.中国人民银行;

摘要：

本文首先构建了中国金融系统脆弱性指标体系并采用因子分析法对金融系统脆弱性指数进行趋势分析,然后利用马尔可夫区制转换模型对其进行区制状态分析,从而识别出金融系统脆弱性状态的变化.实证结果表明,在样本研究区间内中国金融系统脆弱性整体呈现上升趋势且波动幅度较大,但在2014年以后,脆弱性指数有所回落且处于可控范围内;中国在“低脆弱性”区制的时间要少于“高脆弱性”区制的时间,且向“高脆弱性”区制转移的概率较高,金融体系容易产生脆弱性集聚的风险.因此,中国需要将以前粗放式的金融增长转变为注重质量和效率的高效金融增长,完善金融机构风险控制和风险指标体系,加大对金融产品、组织和制度的监管力度.

关键词：金融系统脆弱性、金融结构、区制状态、区制转换模型

所属期刊栏目：42

资助基金：国家自然科学基金青年项目“系统性风险防范视角下我国货币政策与宏观审慎政策协调机制研究”71903142

在线出版日期：2020-04-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：1-9