股票流动性与股价崩盘风险:公司治理和短期行为视角

摘要：

流动性究竟能够稳定市场还是给市场带来危机？文章从股价崩盘风险的视角,探讨了股票流动性与股价崩盘风险的关系,研究发现:股票流动性促进了股价崩盘风险,因而并没有起到稳定市场的作用.随后,从“治理理论”和“短期行为理论”两个角度对影响机制进行探讨,研究发现:在二职合一、独立董事比例较低、短期机构投资者持股比例较高时,股票流动性对股价崩盘风险的正向影响更加显著.研究结论既丰富了股票流动性及股价崩盘风险的相关文献,也给管理层及上市公司从微观视角认识股价崩盘风险提供新思路及借鉴.

关键词：股价崩盘风险、股票流动性、治理理论

所属期刊栏目：24

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金重点项目“制度环境、公司财务政策选择和动态演化研究”71232004;福建省中青年教师教育科研项目“基于企业创新视角的股权结构优化对策研究”JAS170348;厦门理工学院社会科学研究项目“产品市场竞争的治理效应实证研究——大股东掏空视角”YSK13013R

在线出版日期：2018-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：47-65