家族控股、终极所有权与企业绩效——来自我国上市公司的经验证据

石本仁石水平

暨南大学;

摘要：

借鉴Driffield等(2007)的研究方法,运用终极产权论追踪上市公司的终极控股股东,分析我国家族企业金字塔结构下的控股股东和终极所有权对企业绩效的影响.研究发现:第一大股东持股比例与企业绩效呈倒U型关系,第二至五大股东持股比例之和与企业绩效呈U型关系;家族上市公司的企业绩效与家族控股股东的控制权负相关,与现金流权正相关,与超控制权负相关;另外,家族上市公司的企业绩效与是否委派管理层负相关,与董事长与总经理是否合一负相关.同时,按家族控股股东的控制权大小分组检验也得到了类似的结论.

关键词：家族治理、金字塔结构、现金流权、超控制权、企业绩效

所属期刊栏目：20

分类号：F272(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;国务院侨办青年课题

在线出版日期：2009-09-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：110-117