经济政策不确定性、战略差异与企业现金持有 ——来自旅游上市公司样本数据的分析

摘要：

本文以2007—2020年旅游上市公司为样本,研究发现经济政策不确定性会提高企业的现金持有,即现金持有的预防性动机在经济政策不确定性较高时更强,这一结论在替换现金持有度量指标、采用固定效应模型后依然成立.对其中的具体影响机制检验发现,旅游企业融资约束程度在两者关系中发挥重要的中介作用,因经济政策不确定性提高了企业的融资约束,使得其持有更多的现金.本文进一步考察战略差异程度,发现企业的战略差异程度越高时,经济政策不确定性对现金持有的正向影响越弱.

关键词：经济政策不确定性、战略差异、旅游企业、企业现金持有

分类号：F234.4;F832.51;F592.6

资助基金：河南省高等学校重点科研项目;河南省高等学校青年骨干教师培养计划;河南省重点学科企业管理教高号阶段性研究成果

在线出版日期：2022-12-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：45-48,69