股权结构与公司绩效关系实证分析——以深市2005年～2007年度中小板上市公司为例
长期以来,我国中小企业面临融资难的问题,这也成为制约其发展的主要瓶颈之一.对此,我国在完善资本市场主板的同时,于2004年推出了中小企业板,鼓励符合条件的中小企业在该板块上市融通资金.实践证明,中小企业板的推出不仅有效缓解了部分中小企业的融资困境,同时改变了中小企业股权结构单一的局面,改善了其公司治理结构.对中小企业而言,上市后股权融资的不断增加可能会改变其股权结构,进而导致公司治理效率发生变化,创造不同于以往的公司绩效.国外有关实证研究表明,股权结构对于提升公司绩效有着显著地促进作用,那么这一结论在我国资本市场中是否有效,引起国内学者的普遍关注.对此,本文依据国外相关实证研究的思路和方法,结合我国资本市场的特点,选取了2005年～2007年度在深市交易活跃的中小板上市公司为研究对象,构建了个体固定效应模型,分别从反映股权结构的三个方面(股权集中度、股权属性与股权制衡度)实证检验了中小板的上市公司股权结构与公司绩效的关系,得出结论,以期为优化中小企业板股权结构和提高绩效水平提供一定的参考.
2013-07-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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