开放式基金流动性风险因素与风险管理探析
一、开放式基金流动性风险因素分析
风险因素是指增加风险事故发生的频率或严重程度的各种因素.开放式基金的流动性风险分为内生性风险和外生性风险,其中,内生性流动性风险是指来源于开放式基金内部因素导致的流动性风险;外生性流动性风险是指不受开放式基金控制的外部因素导致的流动性风险.
其一,开放式基金内生性流动性风险因素.主要包括:
(1)开放式基金持有人结构个体化特征明显.自2004年开始公布基金持有人结构以来,我国开放式基金的该指标总体呈现明显的个人化趋势,而且据专家分析,基金持有人结构的个人化趋势在牛市中格外明显.由于与机构投资者相比,开放式基金的个人持有者所拥有的信息相对充分,所受专业投资训练有限,其投资行为较不稳定性,表现为我国众多个体基金持有人并没有将基金作为长期理财的工具,而是希望短期快速致富,倾向于牛市时大举进入,熊市时大举撤出.据专家统计,2006年我国基金的平均持有期大概仅为1.2年.这与发达国家大部分投资者将基金作为退休养老投资或者抵御通货膨胀的工具的长期投资理念形成鲜明反差.
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F832.51(金融、银行)
2012-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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