基于股指期货的可转移Alpha策略应用研究
一、Alpha策略与股指期货简介
(一)传统Alpha策略与资本资产定价模型Alpha的概念来自于二十世纪中叶,当时约75％的股票型基金经理构建的投资组合无法跑赢根据市值大小构建的简单组合或是指数.不少学者将此现象归因于市场的有效性:由于套利的存在,在一个有效的金融市场,任何寻找超额收益的努力都是徒劳的,投资者只能获得基准收益率.随着后半世纪衍生品的诞生,不少基金取得了令人眩目的收益率,这说明通过积极的投资管理是可以获得超额收益率的.高收益率基金的诞生使得投资者不再满足于消极投资策略带来的回报,投资者希望能够获取超越基准指数的收益率.而Alpha就是高于经β调整后的预期收益率的超额收益率.
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F832.51(金融、银行)
2012-07-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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