高管同酬、激励效率与公司绩效

摘要：

我国部分上市公司的董事长和总经理领取的年薪完全相同。这种高管同酬的确定依据是什么？高管同酬是否具有激励效率？高管同酬又会对公司绩效产生什么影响？文章利用2007－2012年 A 股上市公司数据，对高管同酬及其经济后果进行了实证分析。研究发现，部分上市公司出现高管同酬，主要是因为高管薪酬由公司政治因素或内部薪酬比较所决定，而并非遵循最优契约观所寓示的“效率逻辑”；与高管异酬的公司相比，高管同酬公司的董事长薪酬激励缺乏效率；高管同酬对公司未来财务绩效产生了显著的负面影响。这表明在中国情境下，高管薪酬契约的设计和实施需要关注公司权力博弈或内部薪酬比较等非经济性因素的影响。

关键词：高管同酬、个体特征、公司政治、同侪效应、倾向值分析

所属期刊栏目：42

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金青年项目2010CGL056

在线出版日期：2016-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：88-98