金字塔式股权结构、超额薪酬与薪酬辩护

摘要：

本文以2004—2015年中国沪深A股上市公司为样本, 运用Stata13. 0统计软件, 采用多元OLS回归方法, 考察金字塔式股权结构对超额薪酬及薪酬辩护的影响, 并探讨产权性质在上述影响中的作用.研究发现, 金字塔式股权结构层级的延长显著加剧了底层企业高管的超额薪酬及"结果正当性"的薪酬辩护; 在相关薪酬政策的约束下, 国有产权性质在金字塔式股权结构对超额薪酬的影响中具有显著的负向调节效应, 但其在金字塔式股权结构对薪酬辩护的影响中却存在显著的正向调节效应.本文从企业集团的视角, 丰富了超额薪酬及薪酬辩护的理论研究, 且为企业集团及相关监管机构抑制超额薪酬与薪酬辩护提供了来自微观企业的经验证据.

关键词：金字塔式股权结构、超额薪酬、薪酬辩护、产权性质、上市公司

分类号：F275;F244(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学研究规划项目"企业集团控制链长度及产权性质对成员企业超额薪酬和薪酬辩护的影响研究"18YJA630147;国家社会科学基金项目"租值耗散视角下的集团管理控制模式选择研究"18BGL092

在线出版日期：2019-11-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：83-91