中国市场化利率形成机制的模型实证研究

摘要：

本文从多个角度选取了可能影响市场化利率的多个变量,对市场化利率作协整建模分析.单位根检验结果表明,在样本期1993年第1季度至2004年第2季度内,我国宏观经济数据的非平稳性非常显著,选取的所有的时间序列季度数据均是含有一个单位根的非平稳序列.通过Granger 因果关系检验,找到了影响市场化利率的Granger原因.运用协整理论构建了市场化利率模型,从长期均衡方程看到主要影响市场化利率的因素分别为GDP、通胀因素(CPI)、汇率、货币供应量(M0,M1).从最终建立的短期动态误差修正模型各项评价指标来看,该模型具有良好的统计性质,从拟合值及预测值结果看具有较好的拟合及预测精度.因此,该模型对市场化利率预测与控制具有较好的参考作用.

关键词：市场化利率、协整、Johansen检验、误差修正、脉冲响应分析

分类号：F820(货币)

资助基金：国家自然科学基金70473012

在线出版日期：2005-04-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：20-31