金融机构系统性违约风险及系统重要机构识别

摘要：

本文基于拓展的系统或有权益分析法研究了我国金融机构系统性违约风险,并识别了系统重要性金融机构.研究结果表明:(1)我国金融机构联合违约概率并不高,危机期间违约风险迅速上升,之后维持在较低水平,2014年底以来再度提高,各子行业违约概率走势相似,但数值上存在较大差异.(2)基于多元极值分布的蒙特卡洛模拟估计了金融机构违约的条件期望损失,较好地识别了系统重要性金融机构,测算了危机期间政府可能面临的救市成本.我国金融机构系统性违约期望损失较小,在可控范围内,并且系统重要金融机构主要来自于银行业,加强银行系统性风险监控仍是监管当局主要任务.

关键词：系统性违约风险、或有权益分析法、多元copula、多元极值理论

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金14CJY073

在线出版日期：2017-08-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：41-53