学者背景独立董事、公司业绩与CEO变更

摘要：

针对证券市场普遍存在的学者背景独立董事,本文利用上市公司(2004-2012年)数据,研究发现董事会中学者背景独立董事比例越高时,公司财务业绩越好,CEO变更——业绩敏感性越高.特别地,当公司经历业绩滑坡后,将聘任更高比例的学者独董.进一步细化分析发现,综合型学者独董在提高业绩、提升CEO变更——业绩敏感性中作用更为明显,业绩滑坡后公司董事会更倾向于聘任综合型、专家型学者独董.总体而言,研究结果证实了学者独董的治理功能.

关键词：独立董事、学者、治理机制、业绩滑坡

分类号：F832.1(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目National Natural Science Foundation of China项目编号:71372206;国家社会科学基金重大项目Major projects of the National Social Science Foundation项目编号:13&ZD146;国家社会科学基金项目National Social Science Foundation of China项目编号:10CJL038;教育部新世纪优秀人才支持计划项目Program for New Century Excellent Talents in University项目编号:NCET-13-0963;中央高校基本科研业务费项目The Fundamental Research Funds for the Central Universities项目编号:JBK140501.

在线出版日期：2016-10-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：77-87