基于DNS模型的我国公司债信用利差预测

摘要：

利用2012 ～2017年我国国债、公司债、宏观经济及公司特征的月度数据,基于无风险收益率和公司债信用利差期限结构的动态Nelson-Siegel(DNS)模型,提取无风险收益率曲线和公司债信用利差曲线的水平因子、斜率和曲率,采取向量自回归模型和面板回归方法对我国公司债信用利差进行样本内和样本外预测.结果 表明:我国公司债信用利差可以由无风险收益率期限结构及公司债信用利差期限结构中包含的信息进行预测;宏观经济变量和公司特征变量对我国公司债信用利差的预测贡献较小.

关键词：信用利差、动态Nelson-Siegel(DNS)模型、样本内预测、样本外预测

所属期刊栏目：46

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71871062/71631005;教育部人文社科研究规划基金16YJA630078;对外经济贸易大学研究生科研创新项目201917

在线出版日期：2020-01-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：78-84