基于效用函数的投资组合

摘要：

本文旨在解决当证券市场不允许卖空时,"均值-CVaR"模型的求解问题.若风险资产收益率服从正态分布,则在效用最大化原则下的"均值-方差"模型的两种解法是一致的.并且可以证明"均值-CVaR"模型的有效前沿是"均值-方差"模型有效前沿的一部分.从而用"均值-方差"模型的有效前沿表示出"均值-CVaR"模型的有效前沿,使其直接可以用计算机来求解.并且因为效用函数的引入,因此可以求得满足不同风险偏好投资者的资产配置.

关键词：CVaR、有效前沿、指数效用函数、资产组合

所属期刊栏目：35

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2008-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：110-112