风险投资特征对创业板企业价值的影响研究

摘要：

现阶段国民经济增长趋于稳定,资本市场逐步健全,我国VC/PE虽起步较晚,但已经进入了黄金时代.在风险投资的资金与管理上的支持下,初创企业得以完成从创意到产品的转化.风险投资为科技进步提供了雄厚的资金支撑,在经济发展中起到了重要作用.本文基于创业板2015年上市企业数据,以Tobin''s Q值为衡量企业价值的被解释变量,把有无风险投资、风险投资机构声誉作为解释变量,通过描述性统计和回归分析,对风险投资参与性及风险投资机构声誉对企业价值的影响进行探究,得出结论:(1)有无风险投资对企业价值无显著影响;(2)在有风险投资的样本中,风险投资源自声誉高的机构的企业价值更高.本文认为产生原因为:(1)我国风险投资行业发展时间短,风险投资机构经验不足,资金实力、管理能力、专业能力都比较欠缺.(2)我国大部分风投机构投资经验尚且不足,难以认证出优质的企业,也可能为了增加业界知名度、资金回流等,促使企业加快IPO进程.

关键词：风险投资、声誉、托宾Q、创业板

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在线出版日期：2022-07-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：190-192