分级基金 B 端溢价率的决定因素

摘要：

分级基金是一种创新性基金，其采用较为优化的分级机制，母基金份额、子基金 A 份额和子基金 B 份额分为针对倾向指数化投资、偏好固定收益和求杠杆化这三种投资者。本文以 2015 年前发行分级杠杆基金的 7 只基金为研究对象，就基金 B 溢价率的决定因素展开讨论，并利用时间序列，实证分析基金流动性、B 的实际杠杆率和 A 的折溢价情况对 B 溢价率的影响机制。研究发现，流动性与 B 的溢价率呈现正向关系，B 的价格杠杆率与 B 的溢价率呈现反向关系，A 的折溢价情况与 B 的溢价率呈现负向关系。

关键词：分级基金、折溢价、流动性、杠杆率

在线出版日期：2020-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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